MANDARINE GESTION – Webinaire marchés 2025 : entre inflation, relance européenne et recommandations de Crosinvesting

Mandarine Gestion livre ses convictions de marché dans un contexte macroéconomique sous haute tension

Le 16 mai 2025, Mandarine Gestion organisait sa webconférence trimestrielle « Marchés & Gamme », réunissant ses experts pour décrypter les tendances macroéconomiques et présenter ses recommandations d’allocation d’actifs. À l'heure où les marchés financiers subissent les effets d'une forte volatilité géopolitique, la société de gestion réaffirme la pertinence d’une stratégie fondée sur la diversification, l’agilité et la gestion active.

Macroéconomie : tensions commerciales et relance européenne

Un mandat Trump sous le signe de l’instabilité économique

Depuis le retour de Donald Trump à la Maison Blanche, la politique économique américaine est marquée par une forte imprévisibilité. La hausse généralisée des droits de douane, les remises en cause de la Fed et le retrait de l'accord de Paris ont provoqué :

• une chute du S&P 500 de 17 % (avril 2025),
• une tension sur les taux longs (30 ans US à 5 %),
• une forte dépréciation du dollar face à l’euro.

Ces mouvements ont renforcé l’incertitude des marchés et déclenché une nouvelle vague de volatilité.

L’Europe réagit avec deux plans majeurs

En réponse, l’Europe a engagé une dynamique de relance ambitieuse :

• Allemagne : vote d’un plan de 500 Mds € pour l’investissement dans les infrastructures et le climat.
• Europe : lancement du plan ReArm à hauteur de 800 Mds €, avec soutien aux dépenses de défense et à l’innovation, s’inscrivant dans la lignée du rapport Draghi.

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Stratégie de Mandarine Gestion : flexibilité et conviction

Des perspectives favorables sur l’obligataire

Dans un contexte de pentification des courbes de taux en Europe et d’anticipation de baisses de taux (BCE et Fed), Mandarine Gestion mise sur l’obligataire, en particulier via deux fonds phares :

• Mandarine Global Target 2030 : fonds daté avec un rendement à maturité de 6,27 %, investi dans des obligations à haut rendement internationales.
• Mandarine Credit Opportunities : solution obligataire flexible, combinant portage, alpha crédit et overlay de couverture, avec une performance de +1,6 % YTD au 13 mai 2025.

Actions : regain d’attractivité en Europe et en Asie

La gestion active a permis de capter des opportunités malgré la volatilité. L'Europe s’est démarquée par sa résilience : le DAX progresse de +18,2 % depuis janvier, tandis que le Nasdaq américain accuse le coup.

Fonds actions recommandés :

• Mandarine Global Microcap : exposition aux microcapitalisations mondiales, en quête de croissance structurelle.
• Mandarine Global Transition : sélection d’entreprises engagées dans la transition énergétique.
• Mandarine Solution : fonds diversifié multi-actifs, adapté à toutes les phases de marché, équilibré entre actions, obligations et matières premières.

Perspectives 2025 : inflation sous contrôle, croissance à surveiller

Selon Mandarine Gestion, le scénario central reste celui d’une inflation maîtrisée en zone euro (proche de 2 %), favorable à une détente monétaire. Aux États-Unis, en revanche, la politique douanière pourrait retarder la baisse des taux, avec une hausse attendue des prix à la consommation.

Les marchés intègrent un ralentissement potentiel de la croissance américaine, mais l'Europe semble bien positionnée pour rebondir à partir de 2026, grâce à l’effet différé des plans de relance.

Conclusion : une allocation d’actifs résolument agile et sélective

Dans cet environnement complexe, Mandarine Gestion met en avant une stratégie fondée sur :

• la diversification géographique et sectorielle,
• une gestion active fondée sur l’analyse macroéconomique,
• une sélection rigoureuse des titres dans toutes les classes d’actifs.

Les fonds recommandés combinent résilience obligataire, potentiel de performance actions et flexibilité multi-actifs, afin d’affronter les incertitudes économiques et géopolitiques de 2025.

Consultez le support de présentation en format PDF en cliquant ici.

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La lecture de Crosinvesting : recentrage sur l’Europe et discipline dans l’allocation

Le bureau d’analyse Crosinvesting considère que les dynamiques économiques et politiques en place justifient une stratégie recentrée sur les marchés européens, avec une attention particulière portée au segment des petites et moyennes capitalisations. Dans un environnement marqué par les incertitudes géopolitiques américaines et une relance budgétaire affirmée en Europe, ce positionnement apparaît à la fois pragmatique et porteur de valeur.

Nous privilégions ainsi :

- MAM Premium Europe, pour son exposition disciplinée aux small caps européennes de qualité,

- Mandarine Opportunités, qui conjugue agilité de gestion et recherche d’opportunités sur l’ensemble de la zone euro.

Même si le style "Value" a connu une phase de surperformance, Mandarine Valeur reste intégré dans notre sélection, porté par un processus de gestion solide et une lecture équilibrée des fondamentaux.

Enfin, sur le plan obligataire, Crosinvesting exprime une préférence claire pour le fonds MAM Target 2027. Son orientation européenne, combinée à une échéance courte, répond davantage à nos convictions actuelles que le profil plus global et à plus longue maturité du MAM Global Target 2030. Cette approche plus ciblée nous semble mieux adaptée au cycle actuel de taux et au contexte de marché.

Dans ce cadre, nous recommandons de rester sélectifs sur les obligations d’entreprises, en privilégiant les émetteurs solides et bien notés. La gestion active doit rester au cœur des portefeuilles pour capter les écarts de valorisation dans un environnement encore hétérogène. L’Europe, trop longtemps négligée, retrouve une place centrale dans les stratégies d’allocation. À court et moyen terme, nous pensons qu’elle offre un terrain d’investissement propice à la création d’alpha.

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