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LAZARD FRÈRES GESTION : Envolée historique des prix des semi-conducteurs
19/6/2026
Graphique de la semaine
Historiquement, les prix des semi‑conducteurs ont tendance à diminuer. Depuis quelques mois toutefois, ils connaissent une hausse marquée, y compris pour des composants relativement basiques.
Le graphique ci‑dessous présente l’évolution des prix à la production. Contrairement à d’autres catégories de biens, les prix des semi‑conducteurs sont en partie ajustés pour tenir compte de l’amélioration de leur qualité au fil du temps. Malgré cet ajustement, ils affichent une progression d’environ 25% sur un an. Les prix de certaines mémoires DRAM ont quant à eux été multipliés par 20 sur la même période.
NOTRE ANALYSE
Cette envolée a eu un effet fortement amplificateur sur les résultats des fabricants de mémoires, dont les cours de bourse ont nettement progressé ces derniers mois. Le maintien de ces niveaux de prix demeure néanmoins incertain, dans un secteur relativement cyclique où les barrières à l’entrée restent limitées.
On notera que la hausse des prix des semi‑conducteurs soutient certaines statistiques économiques mesurées en valeur, telles que les commandes industrielles ou les chiffres du commerce extérieur. Elle constitue également un indicateur supplémentaire de l’ampleur exceptionnelle du cycle d’investissement actuellement à l’œuvre.
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