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GENERALI INVESTMENTS : Thèmes d'investissement pour 2026 - Se préparer pour l'année à venir
18/12/2025
Dans un environnement marqué par la fragmentation géopolitique, la normalisation monétaire et l’essor rapide de l’intelligence artificielle, Generali Investments dresse une feuille de route claire pour l’allocation d’actifs en 2026.
Après une année 2025 globalement résiliente, les marchés abordent un nouveau cycle où les équilibres macroéconomiques deviennent plus complexes et plus hétérogènes selon les régions.
La montée des tensions commerciales et la fin de l’hyper-mondialisation redessinent durablement les chaînes de valeur, sans pour autant remettre en cause la dynamique du commerce mondial.
Sur le front monétaire, l’inflation semble mieux maîtrisée en Europe, tandis qu’aux États-Unis elle reste plus tenace, incitant la Fed à une approche prudente et graduelle.
La question des déficits publics et de la soutenabilité de la dette s’impose comme un thème structurant pour les marchés obligataires et les devises.
Dans ce contexte, les stratégies obligataires conservent tout leur intérêt, portées par le carry et une volatilité contenue, en particulier sur le crédit de qualité.
Les marchés actions devraient rester soutenus par la croissance bénéficiaire, mais avec une dispersion accrue des performances et un potentiel rééquilibrage au-delà des grandes valeurs technologiques.
L’intelligence artificielle demeure un moteur clé, mais l’attention se déplace vers les infrastructures, l’énergie, les semi-conducteurs et les acteurs industriels européens.
Les stratégies multi-actifs gagnent en pertinence, combinant diversification, couvertures tactiques et gestion active des risques.
Les actifs réels – or, infrastructures et matières premières – s’imposent comme des outils essentiels de protection et de diversification dans un environnement plus inflationniste et incertain.
La dette privée continue de bénéficier du retrait progressif des banques et d’une demande soutenue pour des solutions de financement flexibles, tandis que les marchés secondaires montent en puissance. L’immobilier européen montre des signes de stabilisation, avec une forte différenciation entre actifs prime et segments plus fragilisés.
Les infrastructures européennes apparaissent enfin comme l’un des piliers de l’allocation à long terme, portées par la transition énergétique et la numérisation des économies.
Au total, Generali Investments plaide pour une gestion sélective, disciplinée et active. Dans un monde plus fragmenté et plus volatil, la qualité des actifs, la diversification réelle et la flexibilité de l’allocation seront déterminantes pour créer de la valeur en 2026.
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