GENERALI INVESTMENTS - Webinaire Lumina & Adams Street Partners – Bilan stratégique et perspectives sur les marchés privés

Le 16 mai 2025, Lumyna organisait son second webinaire de l’année en présence de ses partenaires d’Adams Street Partners. Ce rendez-vous a permis de dresser un point d’étape sur les fonds co-construits, dans un environnement de marché complexe mais porteur pour les stratégies alternatives.

Une architecture différenciante et institutionnelle
Conçus dès l’origine pour répondre aux besoins des partenaires CGP et institutionnels, les fonds Lumyna s’appuient sur une structuration juridique optimisée (natif 2 et FCPR), et une plateforme d’investissement globale apportée par Adams Street, acteur historique du private equity depuis les années 1970, avec 61 Md$ d’actifs sous gestion et plus de 640 clients institutionnels.

Des performances solides dans un contexte tendu

• La performance du fonds de PE est de 1,11% et celle du fonds de PD de 0,4% au 30 Avril, la perf des sous jacents est bien meilleure mais nous ne somme couvert que à 70% EUR/USD. Ces résultats s’inscrivent dans un contexte marqué par la volatilité macroéconomique et géopolitique

Dette privée : une classe d’actifs robuste et pertinente
Les gérants ont rappelé les atouts de la dette privée :

• Rendements supérieurs aux obligations cotées
• Moindre volatilité grâce à l’illiquidité et à l’absence de risque de taux (prêts à taux flottant)
• Marges de sécurité importantes (LTV < 40 %, equity > 60 %)
• Documentation rigoureuse avec clauses protectrices

Un sourcing exclusif via le réseau Adams Street
Grâce à son exposition à plus de 470 fonds de private equity, Adams Street bénéficie d’un flux de transactions unique. Cette position lui permet une sélectivité rigoureuse (84 investissements sur 2 500 dossiers analysés) et une qualité d’origination différenciante.

Focus sur le marché secondaire
Le développement du marché secondaire du PE représente une opportunité d’accès à des fonds de qualité à des conditions attractives. Adams Street est déjà actif sur plusieurs transactions significatives, avec des rabais constatés d’environ 15 % en 2024.

Conclusion
Dans un environnement incertain, les stratégies de private equity et de dette privée bien exécutées continuent de démontrer leur pertinence. Adams Street, via ses partenariats, offre un accès privilégié à ces marchés, avec une approche rigoureuse axée sur la préservation du capital et la création de valeur à long terme.

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AVIS DE CROSINVESTING : Le support proposé par Lumyna en partenariat avec Adams Street Partners se distingue par sa qualité institutionnelle et son accessibilité via des véhicules adaptés à la clientèle patrimoniale. Il permet une exposition efficace aux marchés privés, combinant dette privée et private equity, avec une gestion rigoureuse axée sur la préservation du capital. L'expertise d’Adams Street, forte de plusieurs décennies, garantit un sourcing de qualité et une sélection exigeante des opportunités. La stratégie bénéficie d’une vraie profondeur d’analyse et d’une plateforme mondiale offrant un avantage concurrentiel sur le marché. Les performances obtenues, en ligne avec les objectifs, témoignent de la solidité du modèle. Ce support constitue une solution différenciante dans une allocation diversifiée, avec un couple rendement/risque maîtrisé. Nous réitérons notre opinion favorable sur cette solution d’investissement et confirmons son maintien au sein de nos allocations.

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Retrouver le REPLAY du WEBINAIR - Lumyna - mai 2025