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GENERALI INVESTMENTS - La Boussole des Marchés
11/11/2025
La Boussole des Marchés – Novembre 2025 de Generali Asset Management souligne la résilience du contexte macroéconomique mondial malgré les tensions politiques et commerciales persistantes. La croissance du PIB reste conforme aux attentes, soutenue par la trêve sino-américaine et une amélioration du sentiment en zone euro. Aux États-Unis, la fermeture prolongée du gouvernement alimente l’incertitude, tandis que la Fed devrait maintenir une approche accommodante. En Europe, la BCE conserve ses taux inchangés et la reprise s’esquisse pour la fin d’année. Le Japon adopte une politique budgétaire expansionniste, mais la Banque du Japon demeure prudente.Sur les marchés, les actions conservent un biais positif mais la probabilité d’une correction augmente après une forte hausse depuis avril. Generali AM recommande de modérer la surpondération en actions, de rester légèrement sous-pondéré sur la duration et les obligations souveraines en euros, et de privilégier le crédit investment grade. L’euro devrait se renforcer face au dollar à mesure que les écarts de rendement se réduisent. Enfin, la vigilance reste de mise face aux risques politiques aux États-Unis et en Europe, ainsi qu’à une possible bulle sur les valeurs technologiques liées à l’IA.
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