FIDELITY INTERNATIONAL - Une autre façon d’exploiter la recherche Fidelity : nos stratégies systématiques

Points clés

• L’investissement systématique fondé sur la recherche associe des analyses propriétaires, une gestion rigoureuse des risques et une construction flexible des portefeuilles afin de proposer des solutions d’investissement transparentes.
• Nos portefeuilles sur mesure et prêts à l’emploi sont conçus en fonction d’objectifs d’investissement spécifiques, de budgets de risque, d’exigences ESG ainsi que d’expositions et d’exclusions factorielles ciblées.
• Nos stratégies systématiques en actions et en obligations sont conçues pour répondre à vos besoins, en vous donnant accès aux analyses de Fidelity tout en offrant diversification, résilience et amélioration du rendement ajusté du risque.

Aujourd’hui, de nombreux investisseurs recherchent davantage de clarté concernant les budgets de risque, les expositions factorielles et la conception des portefeuilles. Ils souhaitent également avoir l’assurance que leurs portefeuilles se comporteront comme prévu et fourniront les expositions recherchées. Cette évolution conduit les investisseurs à repenser les approches traditionnelles. Les stratégies systématiques, qui offrent transparence, cohérence et maîtrise des expositions au risque, gagnent ainsi en attractivité.

Nos expertises d’investissement ont évolué en parallèle de ces grandes tendances du secteur. Que vous recherchiez un mandat sur mesure, une exposition factorielle, une allocation cœur de portefeuille à coût maîtrisé ou une stratégie de diversification en période de recul des marchés, nous disposons d’une solution systématique adaptée à vos besoins.

En combinant la recherche fondamentale de Fidelity, une gestion rigoureuse des risques et des technologies d’optimisation de pointe, nos solutions de gestion systématique offrent un accès efficace en termes de coûts aux analyses de nos équipes d’investissement expertes. Bien que des techniques quantitatives de construction de portefeuille soient utilisées, la recherche propriétaire constitue le fondement de ces expertises et demeure le moteur essentiel de la performance.

En effet, le positionnement des portefeuilles est guidé par les analyses et les recommandations de nos équipes de recherche. Il demeure entièrement transparent, et nos gérants disposent d’une pleine latitude dans la mise en œuvre des stratégies. Cette approche se distingue de certaines autres solutions présentes sur le marché, où des algorithmes complexes déterminent la sélection des titres et la taille des positions au sein d’une « boîte noire » difficilement observable.

La flexibilité au cœur de notre approche

Vos objectifs d’investissement, vos exigences en termes de gouvernance et les contraintes propres à votre portefeuille sont uniques. Nous savons que les solutions standardisées ne répondent pas toujours pleinement aux exigences des investisseurs ; c’est pourquoi nos expertises de gestion systématique ont été conçues avec la flexibilité comme principe fondamental.

Concrètement, nous privilégions les résultats plutôt que les produits, et nombre de nos stratégies systématiques sont adaptables. Vous définissez les résultats que vous souhaitez atteindre et nous pouvons construire des portefeuilles répondant à ces exigences, vous permettant ainsi de bénéficier des atouts de notre recherche d’une manière adaptée à votre situation.

Les portefeuilles peuvent être personnalisés en fonction de budgets de risque spécifiques, d’exigences ESG, d’exclusions particulières, de préférences factorielles et d’objectifs d’investissement définis, afin de garantir que la solution reflète pleinement vos priorités.

Selon notre expérience, les meilleurs résultats sont obtenus lorsque nous travaillons conjointement avec nos clients plutôt que pour eux. Contactez-nous donc pour discuter de vos enjeux et découvrir comment nous pouvons vous accompagner.

Accéder à la puissance de la plateforme de recherche de Fidelity

Nous avons la chance de disposer de l’une des équipes de recherche actions les plus importantes et les plus performantes du secteur, bénéficiant d’une large couverture des marchés et d’un historique remarquable en matière de sélection de titres. L’ampleur et la profondeur de notre plateforme d’investissement mondiale, couvrant différentes classes d’actifs et régions, nous permettent d’identifier des détails que d’autres acteurs ne perçoivent pas. Nos équipes de recherche spécialisées sont stratégiquement implantées au cœur des principaux marchés financiers mondiaux, offrant une connaissance de terrain précieuse, dépassant certaines barrières linguistiques et apportant une compréhension approfondie des spécificités locales, des usages et des contextes de marché.

Nous bénéficions également d’un accès privilégié aux entreprises, un élément essentiel qui renforce notre capacité à mener des analyses approfondies des sociétés, de leurs clients, fournisseurs et concurrents, et à distinguer les signaux pertinents du bruit de marché.

Nos analystes adoptent une vision de long terme et sont évalués en fonction de la performance de leurs recommandations sur des horizons d’un, trois et cinq ans, avec une importance particulière accordée aux périodes de trois et cinq ans. De plus, certains portefeuilles modèles composés de titres recommandés à l’achat par nos analystes ont été créés et financés avec des capitaux propres de Fidelity. Le fait d’investir nos capitaux propres renforce leur discipline et leur responsabilité dans l’élaboration de leurs recommandations.

Notre division de recherche s’inscrit dans une démarche d’amélioration continue afin que nos analyses propriétaires intègrent les nouvelles sources de données et les avancées analytiques au fur et à mesure de leur émergence. En incorporant en permanence de nouvelles technologies et de nouveaux jeux de données, notamment l’intelligence artificielle, nous cherchons à renforcer la profondeur, la rapidité et la cohérence de nos analyses.

En résumé, nos analystes disposent de tous les outils nécessaires pour identifier des opportunités d’investissement partout dans le monde. L’association de ces analyses à forte valeur ajoutée avec des techniques de construction de portefeuille rigoureuses et reproductibles ainsi qu’avec des technologies d’optimisation de pointe constitue une combinaison puissante, particulièrement difficile à reproduire.

Améliorer les rendements ajustés du risque

S’il y a clairement une tendance croissante à la personnalisation des solutions d’investissement, certains investisseurs privilégient encore des solutions plus généralistes. Pour eux, nous proposons une large gamme de solutions « prêtes à l’emploi », comprenant à la fois des fonds actions et obligataires gérés activement ou passivement.

Notre stratégie phare FF Absolute Return Global Equity Fund, de type market neutral, offre l’exposition la plus large aux idées issues de la recherche fondamentale de Fidelity et figure parmi nos solutions systématiques les plus prisées depuis son lancement en 2020. Cette stratégie s’appuie sur la recherche fondamentale de Fidelity pour générer de l’alpha et offrir des rendements faiblement corrélés aux mouvements généraux des marchés actions.

La stratégie détient des positions longues sur les titres les mieux notés par nos analystes et des positions shorts sur les titres les moins bien notés, dont la valeur devrait baisser ou, à tout le moins, sous-performer leurs pairs. L’approche vise ainsi à générer de la performance grâce à la sélection de titres plutôt qu’aux mouvements globaux du marché, réduisant ainsi la dépendance à la direction des marchés actions. En d’autres termes, nous cherchons à capter l’écart de performance entre les gagnants et les perdants, quelles que soient les conditions de marché.

Pour les investisseurs recherchant une diversification au-delà des actions et des obligations traditionnelles, les stratégies de performance absolue peuvent constituer une source de performance supplémentaire tout en contribuant à réduire le risque de corrélation au sein des portefeuilles. Elles peuvent se révéler particulièrement précieuses lors des périodes de forte volatilité des marchés et comme outil de diversification dans les portefeuilles déjà exposés à des risques de corrélation. Elles peuvent également offrir une certaine protection en phase de baisse des marchés, en cherchant à limiter les replis et à générer des performances plus régulières dans le temps.

Leur profil de performance, distinct de celui des classes d’actifs traditionnelles, confère aux stratégies de performance absolue de réels avantages en matière de diversification au sein des portefeuilles d’investissement globaux. L’intégration d’une stratégie neutre au marché dans un portefeuille plus large peut ainsi améliorer les performances ajustées du risque sur le long terme. Notre stratégie FF Absolute Return Global Equity Fund contribue par conséquent à renforcer la résilience des portefeuilles et peut favoriser l’atteinte de résultats attractifs à long terme.

Graphique 1 : Comparaison des indicateurs de rendement/risque avec et sans allocation à des stratégies de performance absolue dans des portefeuilles diversifiés (allocation maximale de 20 %)

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Source : Fidelity International, au 30 juin 2026. Toutes les performances sont exprimées en USD et reposent sur les hypothèses à 10 ans de Fidelity International pour les marchés de capitaux ainsi que sur les hypothèses standards retenues pour les fonds alternatifs (hedge funds), à savoir une performance excédentaire de 3 %, une volatilité de 6 % et une corrélation de 0,2 avec les autres classes d’actifs.

Les replis (drawdowns) de la stratégie FF Absolute Return Global Equity Fund ont été nettement inférieurs à ceux des marchés actions mondiaux depuis son lancement, contribuant à préserver le capital et à générer une performance classée dans le premier quartile sur des périodes de trois et cinq ans.

Graphique 2 : Profil des drawdowns de la stratégie FF Absolute Return Global Equity Fund par rapport aux actions mondiales.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Source : Morningstar Direct. FF - Absolute Return Global Equity Fund Y-Acc-USD et indice MSCI World. Base de calcul : valeur liquidative à valeur liquidative, avec réinvestissement des dividendes bruts en USD depuis le lancement (24 septembre 2020) jusqu'au 30 juin 2026, nets des frais annuels (hors droits d'entrée, le cas échéant). Les statistiques de risque ont été calculées à partir de séries de performances mensuelles. Pour les fonds investissant sur les marchés internationaux, les fluctuations des taux de change peuvent avoir une incidence sur la valeur de l'investissement. Avant d'investir, veuillez consulter le Document d'Informations Clés (DIC) correspondant au(x) fonds choisi(s).

Ancré dans l’analyse fondamentale, appliqué de manière systématique

Notre gamme de stratégies actions Fidelity Research Strategy, ou FiRSt, s’adresse à un large éventail d’investisseurs, qu’ils recherchent des expositions « prêtes à l’emploi » ou des solutions sur mesure.

En exploitant les recommandations de nos analystes actions de manière à isoler la sélection de titres et l’alpha idiosyncratique comme principaux moteurs de performance, les stratégies FiRSt sont conçues pour mettre plus directement l’accent sur la qualité de la sélection de titres, tout en réduisant l’influence des biais non souhaités liés aux facteurs, aux secteurs ou aux zones géographiques. Cet objectif est atteint grâce à des techniques quantitatives de construction de portefeuille qui neutralisent ces biais involontaires.

Contrairement à la stratégie FF Absolute Return Global Equity Fund, les stratégies FiRSt sont des solutions long-only. Leur profil de bêta est donc davantage aligné sur les principaux indices actions de référence et généralement proche de 1. Toutefois, en faisant de la sélection de titres et de l’alpha idiosyncratique les principaux moteurs de performance, ces stratégies sont en mesure de surperformer dans différents environnements de marché. Ces caractéristiques sont particulièrement attractives dans le contexte actuel, où les dynamiques de marché évoluent rapidement sous l’effet de risques et d’incertitudes géopolitiques, macroéconomiques et financières élevés.

Illustrant notre volonté de construire de véritables partenariats d’investissement plutôt que de simplement fournir des services, les stratégies FiRSt sont entièrement personnalisables et peuvent intégrer des orientations spécifiques ou des contraintes définies par les clients. Des pays, secteurs ou émetteurs peuvent être exclus de tout univers d’investissement tout en optimisant le profil rendement/risque. Ces solutions sur mesure peuvent également offrir, si souhaité, une exposition ciblée à des facteurs tels que la value, la taille, la qualité, la croissance et le momentum.

Par ailleurs, nos systèmes et processus permettent d’intégrer les indices de référence existants de nos clients ou de créer de nouveaux indices répondant à leurs besoins spécifiques.

Créer de la valeur grâce à des solutions ETF fondées sur la recherche  

Couvrant à la fois les marchés actions et obligataires, nos ETF fondés sur la recherche associent des expositions alignées sur des indices de référence à la puissance des expertises de recherche propriétaires de Fidelity. En conciliant potentiel d’alpha et maîtrise des coûts, ils offrent un accès simple, évolutif et efficace à la richesse de notre plateforme d’investissement.

Ces solutions présentent des profils de risque et de style similaires à ceux des principaux indices de marché, mais leur écart volontaire par rapport aux pondérations et expositions des indices leur permet de surperformer leurs benchmarks respectifs. Des indices de référence largement utilisés (tels que le MSCI World Index ou le Bloomberg US Corporate Bond Index) servent de point de départ pour définir l’univers d’investissement, avant l’application de nos processus de recherche et de construction systématique de portefeuille.

Dans tous les cas, la construction du portefeuille est optimisée afin de maximiser l’exposition aux plus fortes convictions et de veiller à ce que les performances soient principalement générées par des analyses spécifiques aux titres, tout en conservant un profil de risque global comparable à celui de l’indice de référence initial. Par ailleurs, des techniques d’exécution efficaces contribuent à minimiser les coûts de transaction et à maximiser les performances pour les investisseurs. Ces véhicules constituent ainsi une alternative attractive tant pour les investisseurs actifs à la recherche de solutions à moindre coût que pour les investisseurs passifs souhaitant améliorer leur potentiel de performance.

Une fois encore, la flexibilité est essentielle : nos systèmes et processus peuvent intégrer des objectifs spécifiques (tels que des biais factoriels, des expositions souhaitées ou des considérations ESG), permettant aux investisseurs d’adapter leurs allocations à leurs besoins propres.

Dans notre gamme obligataire, nous utilisons un outil primé de construction de portefeuille pour sélectionner les expositions de crédit, ce qui permet à nos fonds obligataires systématiques de se distinguer sur un marché où les concurrents établis sont peu nombreux. La mise en œuvre des positions est assurée par Fidelity Optimus, notre outil propriétaire de gestion de portefeuille. Ce système intègre des contrôles explicites relatifs à la duration, aux secteurs, aux régions et à la qualité de crédit, tout en tenant compte des coûts de transaction et des considérations de liquidité. Il facilite ainsi la construction de portefeuilles obligataires diversifiés, dont la surperformance est principalement générée par la sélection des crédits plutôt que par une allocation macroéconomique top-down.

Fidelity Optimus est également suffisamment polyvalent pour être utilisé dans la gestion de nos solutions obligataires à échéance définie, de type buy-and-maintain, ainsi que dans les stratégies pilotées par les engagements et les flux de trésorerie. Notre large éventail de compétences dans ce domaine peut vous aider à naviguer dans un environnement obligataire et réglementaire de plus en plus complexe.

Au-delà de l’intégration de notre sélection de crédit interne, Fidelity Optimus permet également de concevoir des solutions sur mesure répondant à vos critères d’investissement spécifiques.

Historiquement, les solutions obligataires personnalisées n’étaient accessibles qu’aux plus grands régimes de retraite. Aujourd’hui, nous sommes en mesure de concevoir et de mettre en œuvre des portefeuilles répondant à une grande variété de besoins clients, allant des mandats institutionnels aux solutions destinées aux compagnies d’assurance, en passant par les ETF axés sur l’ESG.

Portefeuilles modèles de conseil

Si l’investissement dans un fonds ne correspond pas à vos besoins, les analyses issues du moteur de recherche de Fidelity ainsi que l’expertise de notre équipe d’investissement systématique sont également accessibles sous forme de conseil. Reconnus par des cabinets de conseil, des banques de détail et des gestionnaires de patrimoine, nos portefeuilles modèles permettent aux clients de bénéficier de notre expertise en construction de portefeuille tout en conservant un contrôle total sur la mise en œuvre.

Nous pouvons fournir des portefeuilles modèles entièrement transparents et fondés sur des règles prédéfinies, couvrant un large éventail de besoins, allant de stratégies régionales ou sectorielles spécifiques à des solutions conformes aux principes de la finance islamique.

À mesure que les besoins des investisseurs se diversifient, la flexibilité, la transparence et la personnalisation deviennent essentielles. Que vous recherchiez un mandat sur mesure, un portefeuille modèle, une stratégie actions systématique ou un ETF fondé sur la recherche afin de répondre à vos objectifs spécifiques, nous disposons des outils et de l’expertise nécessaires pour concevoir la solution adaptée à vos besoins.

‍