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FIDELITY INTERNATIONAL : L’Humeur des Marchés
10/11/2026
Ça trompe énormément
Édito
C'est bien connu, les marchés ont leur raison que la raison ne connaît pas. Et la semaine passée en a été une nouvelle illustration. Dans un élan de bipolarité mal contrôlée, les investisseurs sont passés du rire aux larmes à l'issue des Mid-terms qui ont vu un « Blue-mani » démocrate s’emparer du Congrès américain. Après avoir salué le retour d'une force d'opposition à l'omnipotence présidentielle, ils ont subitement sombré dans une profonde neurasthénie. Car le raz-de-marée bleu n'est pas seulement un garde-fou sur le plan politique, il l'est aussi sur le front technologique. Alors que les data centers poussent comme des champignons aux quatres coins du pays et soulèvent une vindicte populaire grandissante, les Démocrates plaident justement pour davantage de régulation du secteur. De quoi, peut-être, compromettre l'enthousiasme - jusqu'ici effréné - des Startechs dans les années qui viennent. En substance, les investisseurs ont réalisé, jeudi, que les proboscidiens, ça trompe énormément. Que les éléphants capitalistiques liés à l'IA tenaient, en réalité, en équilibre fragile sur l'éléphant républicain qui, depuis mercredi, est en PLS électorale.
De quoi voir s'écrouler, en une journée, la cime des cathédrales boursières érigées ces dernières années autour de l'IA. Et partir en fumée 2 500 milliards de dollars de capitalisation sur le Nasdaq en autant de temps. Ça fait cher. C'est, en tout cas, le constat qui s'impose. Si l'US Tech Force étaient - à juste titre - déjà sous pression avec la saison des résultats, là, la réaction de marché semble un tantinet excessive. Voire disproportionnée. Tout simplement parce qu'un coup de frein ne signifie pas un coup d'arrêt. Que les pelleteuses sur les chantiers des data centers ne sont pas immobilisées depuis mercredi. Qu'au regard des retombées économiques, les Démocrates n'ont pas forcément intérêt à se loger une balle dans le pied en tournant le dos aux investissements colossaux dans le secteur et aux emplois qu'ils générèrent. En clair, les Mid-terms 2026 n'ont pas scellé la fin de l'IA. Loin de là. En revanche, ce qui paraît aujourd'hui plus évident, c'est que la déroute des valeurs technologiques offre désormais des points d'entrée particulièrement intéressants.
Le graph. de la semaine :
Le VIX ou "indice de la peur" repart fortement à la hausse
Source : LSEG Datastream, 02/01/2026 - 06/11/2026
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