FIDELITY INTERNATIONAL - ETF en Europe : Analyse des flux et tendances

Points clés

• Après un mois record en février, les flux vers les ETF à travers l'Europe ont ralenti en mars avec +26,9 milliards de dollars (mds $). La collecte a été largement menée par les ETF actions (+25,4 mds $), suivie par les ETF obligataires (+1,4 mds $) puis les ETF sur les matières premières (+0,5 md $).
• Les ETF actifs ont enregistré un niveau de collecte mensuelle record en mars (+3,2 mds $), capturant 12% des flux européens sur les ETF et tiré principalement par les expositions sur les actions (2,6 mds $).
• Les expositions européennes ont dominé les flux, surpassant toutes les autres régions avec une collecte nette de +14 mds $ en mars au détriment des expositions sur les États-Unis (-1 md $).

Flux sur les ETF actifs en Europe

Source: etfbook, au 31 mars 2025

• Après un mois record en février, les flux vers les ETF à travers l'Europe ont ralenti en mars avec +26,9 mds $ de collecte. Les flux vers les ETF actions sont restés stables avec +25,4 mds $ de collecte nette, tandis que les allocations sur les ETF obligations ont chuté à +1,4 mds $, nettement en dessous des +9,3 mds $ en février. Les matières premières ont conservé leur attrait, bien que leur progression ait ralenti, avec +0,5 md $ de collecte nette.
• Les ETF actifs ont enregistré un niveau de collecte mensuelle record en mars (+3,2 mds $). Bien qu'ils ne représentent que 3% du total des actifs en Europe, les ETF actifs ont attiré 12% des flux vers les ETF en Europe ce mois-ci. La majorité des flux étaient orientée vers les expositions en actions (+2,6 mds $) tandis que les stratégies obligataires ont maintenu un flux régulier, bien qu'à des niveaux inférieurs avec +767 millions de dollars (M $).

Flux cumulés sur les ETF en Europe : États-Unis vs Europe

Source: etfbook, au 31 mars 2025

ETF Actions

• Les expositions européennes ont dominé les flux, surpassant toutes les autres régions avec une collecte nette de +14 mds $ en mars, en comparaison aux +10 mds $ en février. Les flux se sont principalement orientés vers des expositions larges (+7,2 mds $), suivis par des expositions centrées sur l’Allemagne (+3,2 mds $).
• Les ETF actions américaines reste dans le rouge avec -1 mds $ de décollecte en mars, après -496M $ en février.
• Du côté Asie, les ETF actions chinoises ont continué d’attirer l’intérêt des investisseurs (+1,9 mds $ collectes nettes en mars) au détriment des ETF actions japonaises qui subissent une baisse de -454M $.

ETF Obligataires

• Les ETF obligataires ont enregistré une collecte plus faible qu'en février (+1,4 md $) à nouveau soutenus par des expositions sur les obligations ultra-courtes (+ 3,2 mds $) avec une préférence pour les expositions en EUR (85%).
• Les ETF Investment Grade accuse le coup (-1 mds $), entraînées par des sorties aussi bien en euros (-1,1 md $) qu’en dollars (-587M $). A l’inverse les ETF Investment Grade avec des expositions plus globales ont réussi à collecter (+611M$). Les obligations à haut rendement ont suivi une tendance similaire affichant une décollecte de -590M $ entrainé par des expositions à la fois en euros (-312M $) et en dollars (-151M $).

Flux sur les ETF obligataires en Europe

Source: etfbook, au 31 mars 2025

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