FIDELITY INTERNATIONAL - ARGE : un véhicule de diversification tout terrain

Le fonds Fidelity Funds - Absolute Return Global Equity Fund (ARGE) propose aux investisseurs une solution affichant une corrélation faible avec les autres classes d’actifs traditionnelles offrant ainsi d’excellents avantages en termes de diversification. Depuis 2020, la stratégie a démontré sa capacité à générer de la performance à travers tous les cycles de marchés.

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Points clés

• Les stratégies neutre au marché (« market neutral ») reposent sur une recherche bottom-up pour générer de la performance à travers tous les cycles de marché. Elles agissent ainsi comme des outils de diversification attrayants, quel que soit le contexte.
• Le fonds FF - Absolute Return Global Equity vise à générer un alpha idiosyncrasique pur grâce à une sélection de titres bottom-up en s’appuyant sur la puissance de la recherche propriétaire de Fidelity.
• Si les performances passées ne préjugent pas des performances futures, le fonds a établi un solide historique de performance stable et faiblement corrélé à ceux des actions et des obligations. Le fonds, qui fêtera ses 5 ans au mois de septembre, a également enregistré des pertes maximales inférieures à celles des marchés actions en période de tensions.

Générer un alpha idiosyncrasique

Dans un contexte de fragmentation géoéconomique croissante et de l’évolution des corrélations entre actions et obligations, il est plus crucial que jamais de trouver des sources de risque et de rendement stables et décorrélées. Conscients des défis auxquels nos clients pourraient être confrontés, nous nous sommes efforcés de proposer des solutions adaptées et fondées sur notre expertise en gestion active.

Parmi ces solutions, notre stratégie neutre au marché, le fonds Fidelity Funds - Absolute Return Global Equity Fund (ARGE) se distingue. Cette stratégie adopte une approche systématique qui tire parti des meilleures idées de recherche fondamentale de notre vaste équipe mondiale d'analystes. Elle permet de saisir les opportunités d'alpha idiosyncrasiques les plus attrayantes, tant sur les positions longues que « short » du marché. Cette source unique d'alpha, alimentée par notre recherche propriétaire a démontré sa valeur ajoutée sur de longues périodes (Graphique 1).

Graphique 1 : Recherche actions de Fidelity - Source d'alpha idiosyncrasique
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Source : Fidelity International, 30 juin 2025. Performances régionales pondérées par la capitalisation boursière des entreprises notées « acheter/surperformer » ou « vendre/sous-performer ». Valeur ajoutée calculée par rapport aux indices régionaux.

Décorrélation des rendements en période d'incertitude

Une approche bottom-up sans contrôle de risques rigoureux peut engendrer des biais indésirables de style, de secteur ou de pays, augmentant la volatilité des rendements. Pour éviter cela, ARGE déploie un processus systématique de construction de portefeuille et d'optimisation factorielle afin de neutraliser les biais d'exposition et de réduire l'impact de la volatilité des marchés sur sa performance.
En mettant la sélection de titres au cœur de sa stratégie, ARGE démontre la puissance de la recherche propriétaire Fidelity. Son processus de gestion combinant analyse qualitative et quantitative résulte en un portefeuille diversifié de nos convictions les plus fortes : recommandation à l’achat pour la poche longue / recommandations à la vente pour la poche « short », avec environ 80 positions dans chaque poche.

Le portefeuille est spécifiquement conçu pour éliminer l'exposition au risque de marché (bêta). En fin de compte, la stratégie mise en vise à générer une performance absolue régulière à moyen et long terme.

Une source d'alpha décorrélée

Bien que les performances passées ne préjugent pas des performances futures, le processus de gestion du fonds a permis d’obtenir un historique de performances convaincant tout en répondant aux exigences d'un portefeuille équilibré.
Le graphique 2 illustre la capacité du fonds à surperformer les actions mondiales lors de périodes de faiblesse. Le graphique 3 montre que cette surperformance repose sur sa faculté à limiter les pertes en période de forte volatilité.

Graphique 2 : Surperformance mensuelle de ARGE par rapport à l'indice MSCI AC World
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Source: Équipe Fidelity Product & Market Research, Morningstar Direct. Base de performance : valeur liquidative-valeur liquidative, revenu brut réinvesti en USD au 30/06/2025, net de frais annuels (hors frais initiaux, le cas échéant). La performance depuis le lancement du fonds (24/09/2020). L'indice de référence MSCI ACWI est utilisé pour illustrer la performance des marchés actions mondiaux. Surperformance mensuelle.

Graphique 3 : Pertes maximales en environnement défavorable (%)
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Source : Équipe Fidelity Product & Market Research, Morningstar Direct. Base de performance : valeur liquidative-valeur liquidative, revenu brut réinvesti en USD au 30/04/2025, net de frais annuels (hors frais initiaux, le cas échéant). L'indice de référence MSCI ACWI est présenté pour illustrer la performance des marchés actions mondiaux. Les moyennes sectorielles sont basées sur les catégories Morningstar EAA (Europe, Asie, Afrique). Les données de performance mensuelle sont utilisées pour toutes les périodes, sauf* pour Tariff War qui sont basées sur la performance quotidienne du 2 au 9 avril 2025.

Ces caractéristiques ont permis à ARGE d’afficher une performance comparable à celle des actions mondiales, tout en maintenant une volatilité nettement inférieure au cours des trois dernières années (graphique 4).

Grâce à ce contrôle de la volatilité, ARGE a apporté des avantages significatifs en termes de diversification aux portefeuilles équilibrés. Cela est particulièrement pertinent dans un contexte où les approches traditionnelles de diversification, comme la construction de portefeuilles 60/40, ont montré leurs limites.

Graphique 4 : Profile Risque/rendement du fonds sur trois ans
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Source : Équipe Fidelity Product & Market Research, Morningstar Direct. Base de performance : valeur liquidative-valeur liquidative, revenu brut réinvesti en USD au 30/06/2025, net de frais annuels (hors frais initiaux, le cas échéant). L’indice de référence MSCI ACWI est présenté pour illustrer la performance des marchés actions mondiaux. Les moyennes sectorielles sont basées sur les catégories Morningstar EAA (Europe, Asie, Afrique). Les mesures de risque sont calculées à partir de séries de performances mensuelles.

Conclusion : Des rendements différenciés dans un contexte imprévisible

Dans un environnement marqué par l'incertitude et l'imprévisibilité, les investisseurs recherchent des solutions capables de générer des rendements décorrélés tout en maintenant une volatilité inférieure à celle des marchés actions et obligataires traditionnels. Ces solutions doivent également être performantes de manière constante, à travers tous les cycles de marché. La philosophie et l'approche d'investissement d'ARGE ont été spécifiquement conçues pour relever ces défis. Son historique de performance démontre sa capacité à répondre aux attentes des investisseurs. Ce succès a été un facteur clé dans la croissance des actifs gérés par la stratégie, qui a dépassé le milliard de dollars à l’approche de son cinquième anniversaire en septembre 2025.

Pour en savoir plus sur ARGE, consultez notre site web ici.

Objectifs et politique d’investissement

• Le fonds cherche à dégager un rendement absolu de moyen à long terme et dépasser son indice de référence.
• Le fonds investit au moins 70 % de ses actifs dans des actions de sociétés du monde entier, y compris des marchés émergents, et dans des liquidités et des instruments du marché monétaire. Le fonds peut investir dans les actifs suivants selon les pourcentages indiqués : actions et B chinoises (directement et/ou indirectement): moins de 30 % (sur une base globale). Le fonds présente en général une exposition nette de -30 % à 30 % aux actions.

Information sur les risques

• Veuillez consulter le Prospectus et le DIC du Compartiment avant de prendre une décision concernant un investissement. L’investissement promu concerne l’acquisition de parts ou d’actions d’un Compartiment et non d’un actif sous-jacent spécifique détenu par le Compartiment. Des informations complètes sur les risques sont disponibles dans le Prospectus.
• Ce document à caractère promotionnel est exclusivement destiné aux professionnels de l'investissement et ne doit pas être diffusé à des investisseurs particuliers.
• La valeur des investissements et des revenus qui en découlent peut évoluer à la hausse comme à la baisse et le client est susceptible de ne pas récupérer l’intégralité du montant initialement investi
• Les Compartiments sont soumis à des charges et dépenses. Les charges et dépenses réduisent la croissance potentielle de votre investissement. Cela signifie que vous pourriez ne pas récupérer une partie de votre capital de départ. Les coûts peuvent varier à la hausse ou à la baisse selon les variations des devises et les fluctuations des taux de change. Veuillez noter que certains coûts ne sont pas présentés. De plus amples informations sur les coûts sont disponibles dans le Prospectus.
• Les investissements à l'étranger peuvent être affectés par l'évolution des taux de change des devises.
• Les investissements sur les marchés émergents peuvent être plus volatils que ceux sur d’autres marchés plus développés.
• Ce fonds recourt à des instruments financiers dérivés à des fins d’investissement qui peuvent exposer le fonds à un niveau de risque plus élevé et conduire les investissements à enregistrer des fluctuations de cours plus importantes que la moyenne.
• Le fonds présente, ou est susceptible de présenter, une forte volatilité en raison de la composition ou des techniques de gestion de son portefeuille.
• Les investisseurs doivent prendre note du fait que les opinions énoncées peuvent ne plus être d'actualité et avoir déjà été mises à exécution.
• Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Information importante

Ce document ne peut être reproduit ou distribué sans autorisation préalable. Fidelity fournit uniquement des informations sur ses produits et n’émet pas de recommandations d’investissement fondées sur des circonstances spécifiques, ce document ne constitue ni une offre de souscription, ni un conseil personnalisé. Fidelity International fait référence au groupe de sociétés qui forme la structure globale de gestion de placements qui fournit l'information sur les produits et services dans les juridictions désignées à l'exception de l'Amérique du Nord.  ette information n’est pas destinée et ne peut être utilisée par des résidents au Royaume Uni ou aux Etats-Unis ; Ce document est destiné uniquement aux investisseurs résidant en France. Sauf cas contraire, toutes les informations communiquées sont celles de Fidelity International, et tous les points de vue exprimés sont ceux de Fidelity International. Fidelity, Fidelity International, le logo Fidelity International ainsi que le symbole F sont des marques déposées de FIL Limited. Actifs et ressources de FIL Limited au 30/06/2025. Chiffres non audités. Fidelity Funds “FF“ est une société d’investissement à capital variable (OPCVM) de droit  luxembourgeois , avec différentes classes d’actions. FIL Investment Management (Luxembourg) S.à r.l. se réserve le droit de mettre fin aux contrats conclus pour commercialiser le Compartiment et/ou ses Actions conformément à l’Article 93a de la Directive 2009/65/CE et à l’Article 32a de la Directive 2011/61/UE. Un avis préalable de cessation de commercialisation sera envoyé au Luxembourg.La marque, les droits de reproduction et les autres droits liés à la propriété intellectuelle sont et demeurent exclusivement détenus par leurs propriétaires respectifs. Nous vous recommandons de vous informer soigneusement avant toute décision d’investissement. Tout investissement doit se faire sur la base du prospectus (en français) et du document d'informations clés (DIC)  disponible en français pour l'investisseur et des rapports annuels ou périodiques actuellement en vigueur, disponibles sans frais sur simple demande sur le site www.fidelity.fr ou auprès de FIL Gestion. Les investisseurs/investisseurs potentiels peuvent obtenir des informations en français sur leurs droits respectifs en matière de réclamation et de contentieux sur: www.fidelity.fr. Le présent document a été établi par FIL Gestion, SGP agréée par l'AMF sous le N°GP03-004, 21 Avenue Kléber, 75116 Paris.

GCT250714EUR - PM3807

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