Toutes les informations disponibles sur le site Cros Assets ont un caractère exclusivement indicatif et ne constituent en aucun cas une incitation à investir et ne peuvent être considérées comme étant un conseil d’investissement. En aucun cas, les informations publiées sur ce site ne représentent une offre de produits ou de services pouvant être assimilée à un appel public à l’épargne, ou à une activité de démarchage ou de sollicitation à l’achat ou à la vente d’OPCVM ou de tout autre produit de gestion, d’investissement, d’assurance...
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Contactez les sociétés de gestion afin d’évaluer le risque des supports. Le présent site ne vise que les professionnels de la finance. Il n’est pas destiné à être consulté par des internautes non professionnels ne possédant pas l’expérience, les connaissances et la compétence nécessaires pour prendre leurs propres décisions d’investissement et évaluer correctement les risques encourus.
FIDELITY INTERNATIONAL - Fidelity - L'Humeur des Marchés - Du rire aux larmes
20/4/2026
Du rire aux larmes
Édito
Parfois, on est en droit de se demander si les investisseurs n'abusent pas un peu des stupéfiants. Après l'euphorie irrationnelle sous protoxyde d'azote, il y a quinze jours, c'est un optimisme niais sous psychotrope qui dominait les échanges sur les marchés, la semaine passée. Avec des effets secondaires assez puissants pour propulser le S&P 500 et le Nasdaq a des nouveaux records - intraday - (voir graphique). Dans le contexte actuel, le phénomène relève du phénomène paranormal ou hallucinatoire. Après l'échec des négociations le week-end précédent et l'annonce d’un contre blocus américain, il n'y avait pas vraiment de quoi faire planer les indices à des cimes de valorisation. Même le véritable motif de soulagement, à savoir la réouverture du détroit d’Ormuz par Téhéran (vendredi), aurait dû être pris avec des pincettes. Au lieu de cela, les marchés ont conclu la semaine en fanfare ignorant l'éventualité - pourtant courue d'avance - qu'il ne s'agissait pas d'un épilogue. Depuis un mois et demi, les investisseurs ne semblent pas encore avoir compris - ou admis - qu'il ne faut jurer de rien dans ce conflit.
Et dans un marché algorithmé surréagissant à chaque annonce - qui, souvent, trompe énormément -, les investisseurs ont vite fait de passer du rire aux larmes. Un contexte qui commande la prudence mais aussi davantage de réalisme. Autant s'en remettre à quelque chose de plus concret. Comme les bons indicateurs économiques. À commencer par l'Empire State qui a rebondi en avril de façon surprenante (+11). Ou la production industrielle en zone euro qui, elle aussi, a surpris en progressant plus que prévu (0,4 %). Tant qu'il y en a, autant profiter des bonnes données macro. Ou des résultats trimestriels qui, à l'ouverture de la saison la semaine dernière, laissent entendre que les entreprises - en tout cas certains secteurs moteurs pour le marché - demeurent à bonne distance du souffle de la guerre. Là encore, il convient d'apprécier à sa juste valeur ce qu'il reste de bonnes nouvelles. Car aujourd'hui, plus que jamais, nul ne sait de quoi sera fait demain… Rendant un peu plus incohérent chaque emballement des marchés.
Le graph. de la semaine :
Des indices américains à nouveau sur des plus hauts annuels
Source : Datastream, 31/12/2025 - 16/04/2026, rebasé à 100.
Partager
Equipe commerciale
Évènements