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Evolution historique de l'once d'or et d'argent

19/1/2026

La hausse de l’or et de l’argent observée sur le long terme s’inscrit avant tout dans une logique de perte progressive de pouvoir d’achat des monnaies et de cycles monétaires de plus en plus heurtés. L’or profite directement de la multiplication des phases d’incertitude : inflation durable, endettement public en forte hausse, tensions géopolitiques et remise en question du rôle central du dollar. À cela s’ajoute la demande croissante des banques centrales, qui cherchent à diversifier leurs réserves hors devises occidentales.

L’argent suit globalement cette dynamique, mais avec des mouvements beaucoup plus amples. Sa double nature, à la fois métal monétaire et métal industriel, accentue les phases de hausse lorsque la demande économique repart, notamment dans les technologies liées à la transition énergétique. Cette combinaison explique pourquoi l’argent surperforme souvent l’or en phase de cycle, tout en corrigeant plus brutalement lorsque l’environnement se retourne.

Dans le contexte actuel, la progression des deux métaux reflète moins un pari spéculatif qu’une recherche de protection et de diversification face à un monde économique et financier devenu structurellement plus instable.

Source: Fidelity International

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