Edmond de Rothschild AM : nos fonds de conviction pour diversifier les allocations actions et obligataires

Dans un environnement marqué par des valorisations exigeantes sur certaines grandes capitalisations américaines et des incertitudes persistantes sur les taux d'intérêt, nous continuons de privilégier une allocation diversifiée, associant des thématiques de croissance structurelle à des stratégies obligataires complémentaires. Plusieurs fonds d'Edmond de Rothschild Asset Management figurent parmi nos convictions, avec des rôles bien distincts dans la construction des portefeuilles.

Sur les marchés actions, nous retenons quatre stratégies complémentaires. EdR Fund Healthcare reste une conviction de long terme, soutenue par le vieillissement démographique, les innovations thérapeutiques et les besoins croissants en équipements et services médicaux. Le secteur offre des moteurs de croissance relativement indépendants du cycle économique, même si les risques réglementaires et les valorisations imposent de rester sélectif. EdR Fund Big Data permet de s'exposer à la révolution des données et de l'intelligence artificielle, mais également aux entreprises traditionnelles qui utilisent ces technologies pour améliorer leur productivité. Nous apprécions cette approche qui dépasse les seules grandes valeurs technologiques. EdR SICAV Global Resilience répond à une autre tendance de fond : la nécessité pour les États et les entreprises de renforcer leur souveraineté et leur sécurité. Défense, cybersécurité, infrastructures critiques et ressources stratégiques constituent autant de moteurs d'investissement durables. Enfin, EdR Fund US Value suscite aujourd'hui un intérêt renouvelé dans nos allocations. Les inquiétudes de la semaine dernière sur les valorisations américaines rappellent le risque d'une concentration excessive sur quelques grandes valeurs de croissance. Ce fonds permet de rechercher des opportunités parmi les entreprises américaines décotées, notamment dans des secteurs moins représentés dans les portefeuilles dominés par la technologie. Il constitue, selon nous, une diversification particulièrement pertinente du style de gestion, sans pour autant éliminer le risque actions.

Sur les marchés obligataires, notre sélection repose avant tout sur la recherche de rendement et la maîtrise des risques. EdR Fund Emerging Sovereign offre une exposition à la dette souveraine émergente, avec une gestion active qui cherche à identifier les pays présentant un couple rendement/risque intéressant. Cette stratégie permet de diversifier les sources de portage, en contrepartie d'un risque souverain et géopolitique plus élevé. EdR SICAV Millesima Select 2028 et EdR SICAV Millesima 2030 occupent une place importante dans notre sélection de fonds obligataires à échéance. Leur intérêt repose sur la visibilité de l'horizon d'investissement, la recherche de rendement à travers le crédit et la possibilité de bénéficier du portage des obligations sélectionnées, sous réserve de la qualité des émetteurs et de l'absence de défauts majeurs. EdR SICAV Short Duration Credit répond à un objectif différent : rechercher du rendement sur le crédit tout en limitant l'exposition aux variations de taux grâce à une duration courte. Nous apprécions particulièrement cette approche dans un environnement où les trajectoires monétaires restent incertaines. Enfin, EdR Fund Bond Allocation a récemment rejoint nos convictions. Plus flexible et potentiellement davantage exposé aux mouvements des taux que nos autres stratégies de crédit, ce fonds permet d'ajouter une véritable dimension de gestion obligataire active. Nous y voyons un intérêt particulier pour profiter d'une éventuelle détente des rendements souverains, tout en acceptant une volatilité potentiellement supérieure si les taux remontent.

Notre conviction CrosAssets : conserver des moteurs de croissance diversifiés sur les actions, exploiter le portage sur les marchés du crédit et introduire progressivement davantage de sensibilité aux taux lorsque le couple rendement/risque nous paraît favorable. L'association de ces différentes stratégies doit permettre de construire des allocations plus équilibrées, sans dépendre d'un seul scénario de marché.

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Transparence éditoriale et partenariat

Edmond de Rothschild Asset Management est partenaire financier du média CrosAssets. Cet article est publié dans le cadre de cette relation commerciale. Les analyses et appréciations exprimées reflètent les convictions de CrosAssets à la date de publication.

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Ce contenu constitue une communication à caractère commercial, publiée à titre informatif. Il ne constitue ni un conseil en investissement personnalisé, ni une recommandation adaptée à la situation particulière d'un investisseur, ni une offre de souscription. Les fonds présentés comportent un risque de perte en capital. Ils sont notamment exposés, selon leur stratégie, aux risques actions, de crédit, de taux, de change, de liquidité et aux risques liés aux marchés émergents. Les fonds obligataires à échéance ne garantissent ni le capital ni le rendement. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant toute décision d'investissement, il convient de consulter les documents d'informations clés (DIC) et les prospectus des fonds, et de vérifier leur adéquation avec le profil de risque et l'horizon d'investissement de chaque investisseur.

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