DORVAL AM - Dorval Convictions : positionnement tactique et convictions européennes à l’aube de 2026

Dorval Convictions est un fonds d'accès aux actions européennes visant à accompagner les investisseurs dans les phases de volatilité accrue. En 2025, la désinflation en Europe et les perspectives de croissance ont permis à la BCE, d'ajuster sa politique monétaire comme prévu, avec des taux directeurs autour des 2 %.Parallèlement, le soutien budgétaire allemand adopté en début d'année ainsi que le très bon comportement des banques ont renforcé notre vision constructive tout au long de l'année. Ces élements macroéconomiques justifient le positionnement géographique du fonds avec une pondération de 20 % sur l'Allemagne et la France. Le taux d'exposition a évolué de manière tactique : 70 % en début d'année pour baisser jusqu'à 40 % lors du Liberation Day pour se stabiliser autour des 65 % actuellement.

Pour 2026, nous surveillons particulièrement le redémarrage du marché immobilier et le dynamisme de la consommation des ménages soutenu par un pouvoir d'achat en progression. En revanche, nous n'avons de vue particulière sur la chimie qui est certes un secteur attractif en valorisation mais qui confronté à une concurrence frontale avec la Chine.

Nous maintenons une confiance sur nos thématiques en portefeuille pour 2026 et continuerons d'avoir une gestion active et tactique du risque en portefeuille au travers des futures et options.

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AVIS CROSINVESTING :

Les performances sont au rendez-vous et témoignent de la pertinence des choix d’allocation opérés. La gestion active et disciplinée permet de naviguer efficacement dans des environnements de marché changeants. Nous apprécions tout particulièrement la transparence de l’équipe de gestion dans son approche. La communication est régulière, pédagogique et fidèle aux décisions prises en portefeuille. Cette clarté renforce la lisibilité du fonds pour les investisseurs. Elle contribue également à instaurer une relation de confiance durable. Dans ce cadre, le fonds apparaît bien positionné pour poursuivre sa trajectoire dans les années à venir.

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