AMIRAL GESTION : Rédumé du Webinar du 17/09/2026 : Hausse des taux historiques, une opportunité pour Sextant Regatta 2031

Après plusieurs années dominées par des taux très faibles, le marché obligataire offre désormais un visage radicalement différent. La remontée des rendements a certes pesé sur les valorisations, mais elle permet aujourd’hui aux investisseurs de retrouver des niveaux de portage nettement plus attractifs.

Les tensions inflationnistes, l’évolution des politiques monétaires, l’augmentation des besoins de financement des États et les importantes émissions des entreprises contribuent à maintenir une pression sur les taux.

Dans ce contexte, le crédit High Yield européen dispose d’un avantage : son rendement initial plus important constitue un coussin capable d’amortir une partie des mouvements de taux. Sa duration généralement plus faible contribue également à limiter sa sensibilité par rapport aux obligations souveraines de maturité longue.

Cette nouvelle configuration remet également les fonds datés sur le devant de la scène. Leur intérêt réside dans la possibilité de profiter des rendements actuellement disponibles sur le crédit tout en construisant un portefeuille autour d’un horizon d’investissement défini. Plus l'échéance se rapproche, plus la sensibilité aux variations de taux tend à se réduire.

C’est le positionnement retenu par Amiral Gestion avec Regatta 2031. Lancé fin 2024, le fonds est principalement exposé au High Yield européen et répartit son risque sur plus de 140 obligations, toutes assorties d’une échéance ne dépassant pas 2031.

Au moment de la présentation d’Amiral Gestion, le portefeuille affichait un rendement actuariel brut proche de 6,25 %, reflet de la forte revalorisation des rendements obligataires. Ce niveau reste indicatif et ne préjuge naturellement pas de la performance future.

La contrepartie reste le risque de crédit. La qualité de l’analyse des entreprises et la diversification deviennent donc essentielles pour éviter que les défauts ne viennent éroder le rendement capté.

Après une décennie durant laquelle le rendement obligataire avait quasiment disparu, le portage redevient ainsi un élément central de l’allocation obligataire. Pour les investisseurs capables de se projeter sur plusieurs années, les fonds datés constituent une manière de chercher à exploiter cette nouvelle donne.

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AVIS CROSINVESTING :

Regatta 2031 fait aujourd’hui partie de nos cinq fonds préférés sur la poche obligataire.Nous apprécions particulièrement la transparence de la gestion et la grande lisibilité du portefeuille.La pureté des lignes, avec une discipline stricte sur les échéances, permet de rester fidèle à la philosophie d’un véritable fonds daté.La diversification sur plus de 140 obligations contribue également à maîtriser le risque spécifique.Dans un univers High Yield où la sélection des émetteurs est essentielle, la qualité de l’analyse fondamentale d’Amiral Gestion constitue selon nous un véritable atout.Le rendement actuariel brut annoncé autour de 6,25 % offre par ailleurs un niveau de portage particulièrement intéressant.Le fonds associe ainsi rendement, visibilité et qualité de gestion dans un environnement redevenu favorable aux stratégies obligataires de portage.Une solution que nous suivons avec une conviction forte au sein de nos allocations obligataires.

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Source : Funds360

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