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Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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AMIRAL GESTION : Journal de bord #2 de l'équipage de SEXTANT REGATTA 2031
26/6/2025
Après les vents contraires rencontrés en avril, la météo s'est apaisée sur les marchés de crédit et notre fonds Sextant Regatta 2031 navigue depuis plusieurs semaines dans des conditions particulièrement porteuses.
À l’occasion de ce journal de bord, cap sur l’un des courants les plus dynamiques qui soutiennent notre progression : le marché primaire.
En bref
👉 Mai 2025 : 18,8 Mds€ d’émissions primaires
Un record historique sur un seul mois pour le marché du Haut Rendement européen
👉 Une tendance forte depuis 2024, portée par la baisse des rendements et les besoins de refinancement des entreprises
👉 Un contexte porteur pour les investisseurs et Sextant Regatta 2031 :
✅ Entreprises solides
✅ Diversification accrue
✅ Rendements attractifs
Sextant Regatta 2031 profite de ce courant favorable pour diversifier son portefeuille et optimiser son rendement.
En détails
👉 Hissez haut : 18,8 Mds€ !
18,8 Mds€ est le montant record d'émissions primaires sur un mois pour le marché du haut rendement européen en mai 2025 — du jamais vu !
Ce montant s’inscrit dans une dynamique solide enclenchée depuis début 2024.
Et les prévisions sont unanimes :
📆 Avec un premier semestre à près de 60 Mds€, l’année 2025 pourrait clôturer autour de 100 Mds€ d’émissions au total.
👉 Les raisons d’un tel dynamisme
Après deux années « Covid » en 2020 et 2021, durant lesquelles les entreprises se sont financées massivement, elles ont marqué une pause entre 2022 et 2023 :
✅️ Moins de besoins immédiats de refinancement
✅️ Hausse brutale des taux et donc du coût de la dette
Depuis 2024, les courants s’inversent avec une accélération du nombre d’émissions primaires :
✅️ Baisse mesurée des rendements, entraînant un moindre coût de la dette
✅️ Obligations existantes arrivant à échéance et nécessitant un refinancement
👉 4 raisons de se réjouir de ce courant porteur
1️⃣ Des fondamentaux d’entreprises solides
75 % de ces nouvelles émissions servent à refinancer des dettes existantes.
Cela n’entraîne donc pas de dégradation des ratios de crédit.
2️⃣ Une meilleure diversification
De nouvelles opportunités d’investissement enrichissent notre capacité à diversifier et optimiser notre portefeuille.
3️⃣ Un complément de performance
Une prime est généralement offerte sur ce type d’émissions, apportant un rendement additionnel.
4️⃣ Des flux sur la classe d’actifs toujours solides
La demande reste très soutenue sur le crédit, permettant à ces vagues de nouvelles émissions d’être absorbées facilement.
👉 L’équipage de Sextant Regatta 2031 en profite pour diversifier le portefeuille et optimiser le rendement.
Pour bénéficier de cette dynamique et des primes attractives qui l’accompagnent, l’équipe a participé, depuis janvier, à une trentaine d’émissions primaires. En voici trois exemples :
🔸
AVERTISSEMENT :
Le rendement affiché ne préjuge pas du rendement futur. Il est calculé brut de tous frais, hors cas de défauts potentiels qui pourraient intervenir avant l’échéance du fonds. Les sous-jacents du fonds sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie n’est donnée sur leurs performances futures. Sextant Regatta 2031 ne bénéficie d’aucune garantie en capital et comporte des risques, notamment de crédit et de taux, détaillés dans le prospectus du fonds disponible sur demande auprès de la société de gestion ou sur son site internet.
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